В конце 1942, немецкие конструкторы начали разработку более мощной версии танка Пантера под недавно разработанное шасси. В январе 1943 года, Адольф Гитлер согласился на дальнейшие работы по обновлению Пантеры с повышением броневой защиты, прежде всего для нужд Восточного фронта. Этот проект был назначен Panther II, и его разработка шла параллельно с разработкой Тигра II. В феврале 1943 года, было принято решение о том, что Пантера II, по конструкции будут напоминать Тигр II и обе машины будут унифицированы, в таких элементах как; гусеницы, трансмиссия, подвеска, а также ходовая.
Обе конструкции имеют общие компоненты необходимые, чтобы стандартизировать производство. Габаритные размеры Пантеры II были весьма сходны с размерами Panther Ausf G. Новая машина внешне была очень похожа на Panther Ausf G, но достаточно глубоко модернизированная, в таких компонентах:
Как приборы наблюдения. У башни Schmalturm имеются специальные кронштейны для инфракрасных устройств и телескопического дальномера;
Двигательная установка. Panther II должна была быть укомплектована новым двигателем Maybach HL234 с общей мощностью 900 л/с и 8-ступенчатой гидравлической трансмиссией;
Ее броневая защита значительно увеличилась по сравнению с предыдущими Пантерами. Борта защищала 60 мм броня, толщина лобовой брони возросла до 100 мм. Panther II проектировалась под последнюю 75 мм пушку KWK 42 l/100 или даже под 88 мм KWK 43 L/71 (без маски). Устанавливалось вооружение в недавно разработанную башню - Schmalturm (дизайн Rheinmetall в 1944 году и была изготовлена на Daimler -Benz).
С башней Schmalturm выглядела несколько иначе чем Panther Ausf F. Броня башни значительно увеличилась по сравнению другими Panther. Лоб был 120-125-мм, маска пушки была 150мм, по бокам 60 мм и сзади броня была 30 мм толщиной. Все эти изменения увеличили вес Panther II до 47 тонн.
У Panther II расход топлива такой же, как у Panther Ausf G.
Неизвестно, какие ещё изменения могли быть приняты, если бы Panther II дошла до испытаний. В начале 1944, MAN (Maschinenfabrik Аугсбург-Нюрнберг) получил разрешение на производство двух прототипов, но реально начал их производить только в начале 1945 года, и без новой башни Schmalturm. 4 мая 1944 года стало ясно, что немецкой промышленности не в состоянии начать производство Panther II и от этого проекта отказались в пользу дальнейшего развития Panther Ausf G / F. 3 июня 1944 года, всем компаниям, которые должны были производить Panther II, было приказано сосредоточиться на производстве обычных Panther. Разработка башни так и не была завершена, для испытаний, прототип Panther II был оснащен новой башней от Ausf G (построен в марте-апреле 1945 года), вооруженных 75 мм пушкой KWK 42 L/70. Так же в ней был установлен прицел ночного видения и телескопических дальномер. Вполне возможно, что она была использована и в боевых действиях, но правда нет никаких записей об этом, хотя есть доказательства, что Пантера II с башней от Пантеры Ausf G была захвачена американцами.